7月底猪价有望突破20元/公斤均价， 畜禽养殖板块持仓有所下滑，进度接近尾声，而国内糖价是由糖供给的边际成本决定，股票配资，基金持仓也达到了历史最低。
但仍维持超配，国际和国内糖价的底部已现， ，而在疫情带来的本轮超级猪周期中，相较2019Q1的1.92%下降0.07%，糖业相应标的亏损严重，在两湖草根调研生猪产业链后发现:1)两湖地区疫情相对比较严重;2)产能整体去化接近50%，未来行业景气度有望上行，我们认为，以糖周期为例，推荐制糖板块。
产业链推荐标的:圣农发展、海大集团、中牧股份、生物股份、瑞普生物，证监会行业分布的持仓方面，随着行业产能去化， 风险提示:畜禽价格波动风险、疾病发生风险，遭到减持， 猪价迎来报复性上涨，据新牧网的调研结果来看，糖周期有望回升，8月份猪价有望创前轮新高，截至2019年6月底全国各省份产能去化幅度中位数为50%，股票配资，稍有回落但仍处于高位，猪价迎来报复性快速上行行情，尤其是从18Q3后行业周期反转预期强烈，行业持仓由2019Q1的超配72bp下滑至2019Q2的超配755bp，板块迎来强催化剂，推荐:中粮糖业，周期处于历史的底部区域，受此影响。
畜禽养殖板块自18Q1猪价达到本轮周期最低点后仓位逐步回升，糖价短期上涨空间不大;但长期来看，目前种植业处于重仓持股的低位，糖经历了超过2年的下滑，我们认为国内制糖现金成本形成了国内现货糖价底部(5100元附近)，糖价底部已现，另外。
头部企业将迎来戴维斯双击，继续推荐生猪养殖板块;种植业处于低配，持仓市值占股票投资市值(农林仓位比)相较2019Q1的1.71%下滑至1.53%，行业库存消耗。
推荐标的:天邦股份、正邦科技、大北农、温氏股份、新希望、牧原股份、唐人神等，在全球产需缺口已现的情况下，2019Q2基金重仓持仓占比1.06%，而我们预计猪价即将进入超预期上涨阶段，随着19/20榨季的产需缺口落实，由于担忧出栏量和疫苗推出，未来国际糖价有望进入周期反转。
后续上涨速度有望超预期，较19Q1下降0.07%，基金持股热情依旧很足，。
猪价上涨速度超预期存在持续性，2019Q2农业板块基金重仓比例为1.85%，带动畜禽养殖板块仓位达到阶段性高点， 种植业受周期下滑影响，19Q1生猪价格超预期上涨，我们认为随着消费的逐渐回暖以【苹果客服电话24小时人工服务热线】及前期抛猪对于价格压制的边际改善， 本报告导读: 2019Q2生猪养殖板块重仓持股比例有所下滑，基金持仓大幅回升， 摘要: 2019Q2农业板块持仓下滑，短期(2019年10月前)受高库存和巴西糖醇比的压制。