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A股鲜有看空研报 ? 卖方报告的评级 ? 总是清一色的“看好”“推荐”“买入”?如何读懂卖方研报 ? 也是门学问?看似暖意融融的词句 ? 其实却是与买方机构之间心照不宣的黑话 ? 背后藏着大把的潜台词?
卖方研报中的潜台词 ? 你都懂吗?
黑话一：分化行情
翻译：行情成色不足
10月是A股上市公司披露三季报的窗口期 ? 随之而来的 ? 是一大波解读研报?纵览不同行业不同板块、不同机构的三季报解读 ? 都离不开一个关键词：分化?
中泰资管曾经做过一个统计 ? 发现有行情的时候 ? 说“分化”的研报数量就少?一但下跌 ? 特别是指数出现边际变化时 ? 谈“分化”的研报数量就会增加?
也就是说 ? 当分析师们开始谈论“分化”的时候 ? 或许就意味着他们认为后面的行情成色不足?
黑话二：静待花开翻译：短期没戏
“静待花开”同样是研报中的高频词 ? 适用于各种语境?
公司业绩下滑 ? 分析师说：“寒冬整固 ? 静待花开?”
公司业务表现低于预期 ? 分析师说：“攻艰之际 ? 静待花开?”
公司发布股权激励草案 ? 分析师说：“苦练内功 ? 静待花开?”
大盘持续调整 ? 分析师说：“价值洼地 ? 静待花开?”
那么问题来了 ? 分析师想要表达的重点 ? 到底是需要耐心“静待” ? 还是将要“花开”?中国语言艺术的博大精深在研报里体现得淋漓尽致 ? 至少不管推的股票能不能开花结果 ? 分析师都不用撕报告了?
一位资深卖方人士表示 ? 如果分析师在报告中提到“静待花开” ? 那么十有八九不会花开 ? 但为了讨好公司和买方 ? 又不能把话说满?通常配套的话术是“有望……”“……可期”这一类的表述 ? 觉得没戏 ? 又担心突然有戏?
黑话三：估值风险翻译：要跌 ? 快跑
最近白酒行业最劲爆的消息 ? 就是一只明星股酒鬼酒业绩暴雷了!
酒鬼酒今年以来涨幅翻倍 ? 市场对其业绩期望较高?而10月18日三季报出来后 ? 令许多人大跌眼镜?公司第三季度净利为2818万元 ? 同比下降39.5%?
酒鬼酒第三季业绩“暴瘦” ? 白酒分析师预测到了吗?可以说有 ? 也可以说没有?
在公开的研报来看 ? 国金证券分析师寇星在10月14日的研报中是这样表述的：“持续看好高端一线白酒茅五泸 ? 推荐短期边际改善+长期空间持续的二线龙头如洋河、古井、汾酒、今世缘 ? 以及中期具备弹性的酒鬼酒(短期需要注意估值风险)?”
截至22日收盘 ? 酒鬼酒股价较17日收盘价累计下跌9.1%?
如果能让投资者在酒鬼酒三季报发布前成功避雷 ? 那上述长句中最后的一对括号可谓价值连城?但这对括号为什么一定要藏在长篇累牍的“持续看好”“推荐”和“长期空间”之后呢?
分析师的报告 ? 要读懂真是太难了?
为什么分析师不能好好说话?1、事实上 ? 在卖方研究业内已经形成了这样默契操作：将上市公司评级降至“持有”的报告 ? 暗含“建议卖出”的观点?有的卖方研究机构直接对出现风险或不看好的公司不关注、不评级 ? 避免直接出具看空研报?
2、曾有大券商分析师被质疑预测不靠谱时是这么回应的：“同一职业性的表达 ? 在职业和非职业投资者看来 ? 因为对所讲内容背景及语境理解的不同解读可能会有较大的偏差?建议非职业的投资者在采取类似做法时多一些谨慎、独立思考、少一些盲从?”
3、这么看来人家说的一点没错 ? 人家分析师是专业人士做专业的事 ? 有属于自己的“职业性的表达”?研报语言背后的真义 ? 你都读懂了吗?反正作为“非职业投资者”的小散 ? 就比如小编本人吧 ? 有时候 ? 也看不懂他们想说什么?
不过在市场和波动面前 ? 人人都是平等的?投资人一定要有自己独立思考的能力 ? 不要迷信这些似乎带着光环的卖方机构?
以上就是关于“五分钟读懂卖方研报的“真心话” ? 你看到的“推荐”其实是“看空”?”的详细介绍 ? 更多关于五分钟读懂通货膨胀的新闻资讯 ? 还有关注了解?
