股指期货的资产配置战略运用
股指期货的发生是市场范围扩展以及投资者停止管理的内在央求。特地是进入90年代以来，遭到音讯技术革命的不时深化和资本市场全球一体化的冲击，金融市场的动摇日益加剧，投资风险也越来越大。面对市场的猛烈动摇如何快速地调整投资组合的资产结构，有效地降低资产组合的市场风险，成为新兴证券市场上的投资基金、证券公司和平安公司等机构投资者必需面对的课题。股指期货无疑为处置这一课题提供了有效的金融工具，但更主要的是如何运用准确的股指期货资产配置战略。
运用套期保值策略规避一级市场的风险。套期保值是股指期货最主要的功用，投资者可以应用现货市场和期货市场停止部位的操作，使未来现货市场的丧失与期货市场的收益相抵消，到达资产保值和增加丧失的手段。由于新股从一级市场发行到二级市场上市经常要经过路演、发行、认购、央求上市和挂牌上市这几个阶段，时间跨度经常较长，因此国外的投资银行经常应用套期保值策略来规避一级市场的发行风险。随着往年3月29日《上市公司新股发行管理方法》的公布实施，我国的新股发行方式将会日益国际化和市场化，证券公司的承销风险会不时加大。在我国未来开设股指期货以后，国际上胜利使用套期保值策略规避一级市场的发行风险的案例，将为我们国际的证券公司提供很好的自创作用。
例如香港一证券公司与某一拟上市公司签定协议，3个月内依照8港元的价钱包销100万股该公司股票。思索到今后一段时间行情会继续低迷，该证券公司100份3月期的恒生期货合约，事先合约指数点为1000，每个指数点代表50港元，100份恒指期货合约的总为1000＊50＊100=500万元。3个月后，股价指数下跌到950点，该证券公司再100份恒指期货合约停止对冲，获利（1000－950）＊50＊100=25万元。同时，由于遭到股价指数下跌的影响，股票以每股7.6元的价钱发行，证券公司共损失了（8－7.6）＊100万股=40万元。由于采取了套期保值措施，证券公司只损失15万元。
分享指数的生长时机，充沛提高资产收益率。幼稚的股指期货市场，会为投资者提供对应于某指数的各种分类指数期货合约。如香港期交所除提供恒生指数期货合约外，还提供恒生地产分类（旧事，行情）指数期货合约、恒生香港中资企业指数期货合约、以及于5月7日推出的MSCI中国外资自在投资指数期货合约，便利投资者购置买卖。这样当投资者看好某一类股票时，如科技类股票，假设在股票二级市场局部购置无疑需求少量的现金。而购置该类股票的分类指数期货合约，只需求较少的现金，就可以充沛分享到该类指数的生长，赚取市场利息。因此这种策略能够有益于投资者快速改动其资产结构，提高局部资产的收益率水平。一般在以下几种状况时，可以采用这种资产配置策略。
1.基金行将面临现金分红，不得不保管少量的现金，而这时市场指数看涨，并将继续坚持升势一段时间。
2.市场热点变换屡次，板块轮涨带动大盘指数下降。投资者看得清大盘，抓不住个股；或许屡次变换的热点有利于机构投资者进出，这时可以买入指数期货合约获利。如2000年的上证剖析指数（旧事，行情）从年终计算共下跌了51％，市场的热点由网络股变换到资源类和公用事业（旧事，行情）类股票，再到资产重组股，但指数一直坚持升势。假设有股指期货，就可以充沛享用股市下跌带来的报答。
3.由于政策面缘由或突发事情的影响，市场突然出现一投资热点，同时该热点将继续一段时间。如不久前公布的B股对境内投资者封锁的音讯，这时假设机构投资者不甘愿保持手中准备临时投资的股票，可以购置B股的指数期货合约（假设开设的话），分享B股指数生长。
自动性风险管理策略。自动性风险管理策略，是指投资者依据自己的资金期限、仓位大小和资产结构等状况，分别市场的动摇变化，经过自动性地买卖股指期货合约，对自己的投资组合停止风险管理，从而到达降低组合风险的手段。这种策略被国外的投资基金特地是封锁式基金普遍地采用，主要适用于以下的状况：
1.基金经理在作出售出一揽子证券投资组合的决策后，由于基金持仓的数量较大，部分卖出不只需求肯定的时间还会影响到股票的市场价钱。为防止市场行情向有利的方向变化，如出现急跌的状况，基金经理可以卖出相应的股指期货合约，对风险进行锁定。这样一来，就可以有足够的时间以较好的价格出清全部仓位，由于现货的损失可由期货市场的盈利做保证。异样的策略也适用于买入建仓。
以上便是股指期货的资产配置策略运用的引见，希冀可以辅佐到自己的同时想要了解更多期货资讯消息，可关心股票配资的更新。